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　　表1：主要CCL产品与下游应用领域产品种类 增强材料 常见型号 优点 缺点 应用领域 刚性覆铜板 纸基覆铜板 木浆纤维纸FR1 XPC FR-3 成本低、密度小便于加工工作温度低耐热、耐湿性差用于需要刚性物理支撑的产品玻纤布基覆铜板 玻璃纤维布FR-4 电气性能良好性能稳定工作温度范围大制造成本较高机械加工性能较弱复合基覆铜板 多种不同增强材料CEM-1 CEM-3 尺寸精度高稳定性好性能略弱于FR-4 挠性覆铜板 聚酯薄膜聚酰亚胺薄膜FCCL 可弯曲高耐热制造成本高加工工艺性差手机、相机、电脑等便携式设备中数据来源：公司公告，西南证券整理公司研究报告/生益科技（600183） 6 成本端上看，CCL对上游材料价格敏感，原材料占成本超九成。

　　-5% 0% 5% 10% 15% 20% 0 20 40 60 80 100 12012022E全球服务器市场收入（十亿美元）同比YoY17% 13% 12% 7%6% 5% 4% 36%建滔积层板生益科技南亚塑胶台光电子联茂电子松下电工金安国纪其他公司研究报告/生益科技（600183） 14 表2：2021年全球主要覆铜板企业排名 公司 国家/地区 1建滔积层 中国大陆 2生益科技 中国大陆 3南亚塑胶 中国台湾 4台光电子 中国台湾 5联茂电子 中国台湾 6松下电工 日本7金安国际 中国大陆 8台耀科技 中国台湾 9南亚新材 中国大陆 10昭和电工 日本 数据来源：Prismark，西南证券整理高频高速覆铜板供应以美日为主，国内高端产品仍亟待突破。

　　表7：公司主要生产基地项目情况生产基地 成立时间 年产能 产品 广东生益 1985年 覆铜板：6000万平方米/年粘结片：7000万平米/年刚性覆铜板、挠性覆铜板、粘结片 陕西生益 2000年 覆铜板：2200万平方米/年粘结片：2620万平米/年复合基材环氧覆铜板、玻纤布基材环氧覆铜板、金属基覆铜板苏州生益 2002年 覆铜板：1300万平方米/年粘结片：1700万平米/年氧玻纤布基覆铜板 常熟生益 2014年 覆铜板：1100万平方米/年粘结片：2400万平米/年氧玻纤布基覆铜板 江苏生益 2016年 覆铜板：150万平方米/年粘结片：50万平米/年高频通信基板 江西生益 2017年 覆铜板：1200万平方米/年粘结片：2200万平米/年阻燃型环氧玻纤布覆铜板 数据来源：公司公告，西南证券整理产能规划饱满稳步扩产，2260万平米产能待释放。